«самый настоящий пузырь»: как в сша начался мировой финансовый кризис 2008 года

Что стало последней «каплей»?

Помимо событий, описанных выше, на ситуацию наложили отпечаток некоторые явления, имевшие место в мире в предкризисное время. К примеру, можно вспомнить нецелевой расход средств штатным трейдером одного из самых больших французских банков Societe Generale. Жером Карвьель не только систематически разорял компанию, он явно показал общественности все недочеты в работе крупнейшей финансовой организации. Ситуация явно продемонстрировала, насколько свободно штатные трейдеры могут распоряжаться средствами фирм, которые их наняли. Это простимулировало кризис 2008 года. Причины формирования ситуации многие связывают с финансовой пирамидой Бернарда Мейдоффа, которая усилила отрицательный тренд мирового индекса акций.

Усугубила мировой финансовый кризис 2008 года агфляция. Это резкий рост цен на агропромышленную продукцию. Индекс цен ФАО систематически увеличивался на фоне глобального падения фондового рынка. Максимального пика индекс достиг в 2011 году. Компании всего мира в попытках как-то улучшить собственное положение дел стали соглашаться на весьма рискованные сделки, что в конечном счете принесло большие утраты. Можно сказать о сокращении объемов покупок товаров автопромышленности. Спрос сократился на 16%. В Америке показатель составил — 26%, что повлекло за собой снижение спроса на продукты металлургии и прочих смежных отраслей.

Последним шагом на пути к хаосу стал рост ставки LIBOR в Америке. Событие имело место в связи с удешевлением доллара в период с 2002 года по 2008. Проблема в том, что в расцвете экономики и при ее развитии невероятно быстрыми темпами не лишним было бы подумать об альтернативе доллару.

Перепроизводство доллара

Некоторые специалисты выделяют одну главную причину экономической дестабилизации 2008. Кризис, по их мнению, образовался вследствие перепроизводства американского доллара. Ситуация разрослась до огромных масштабов, потому что доллар является мировой валютой. До семьдесят первого года двадцатого века доллар был обеспечен золотым запасом Соединенных Штатов. После того, как подобная связь между валютой и драгоценным металлом перестала существовать, доллар перестали печатать в неограниченных количествах.

Причина массовости кризисных явлений заключается еще и в том, что покупательная способность национальной американской валюты обеспечивается не только внутренним валовым продуктом самих Соединенных Штатов, но и аналогичным показателем других государств. Но даже в том случае, если финансовый сектор державы напрямую зависит от доллара, страна не имеет никакого влияния на объем эмиссии валюты. Даже само правительство США не имеет контроля над этим процессом. Единственной структурой, которая обладает таким правом, является Федеральная Резервная система США. Эта организация носит еще название Центральный Банк Соединенных Штатов. Она представляет собой совокупность из двадцати частных банков. Их объединяет одно направление деятельности, которое заключается в печати долларов. После того как прервалась связь между валютой и золотом, произошел рост объемов массы мировых денег. Он во много раз превысил объем фактической товарной массы в мире. Такая ситуация являлась хорошим плюсом для двух субъектов – руководителей структурных элементов Федеральной Резервной системы США и самих государств.

Огромное количество финансов уходило на выдачу кредитов по сниженным требованиям к заемщикам. Как правило, целью таких займов было приобретение недвижимости. Подобное предложение было очень привлекательным для людей, так как оно предоставляло массу возможностей при минимальном заработке. Единственным обязательством была работа на погашение, а срок кредита растягивался на тридцать лет. Оплачивать подобную программу можно было только за счет необеспеченной эмиссии доллара. Центральный банк Соединенных Штатов заранее предполагал, что не все средства будут возвращены. Можно сделать вывод, что правительство осознанно осуществляло данный процесс, зная, что в какой-то момент наступит обрушение доллара. То есть перепроизводство мировой валюты является одной из причин того, что образовался глобальный кризис 2008-го.

За счет чего мы выходили из кризисов?

Каждый раз, когда экономика России переносила очередное потрясение власти старались всеми возможными способами не только сгладить происходящее, но и обратить ситуацию в нужное русло и управлять ею так, чтобы привести экономику к росту. Разумеется, не всегда все идет по плану и порой приходится искать альтернативные пути.

В 1994 году правительство еще не знало, как правильно себя вести в рыночной экономике и провело целый ряд реформ, которые были нацелены на исправление экономической ситуации. Однако со временем нововведения дали свой эффект и выправили ситуацию. Удалось стабилизировать рыночную экономику, довести до ума приватизацию государственного имущества и так далее.

В 1998 году выхода из кризиса не нашлось. Как таковой альтернативой в данном случае стал дефолт, который был объявлен правительством 17 августа. В итоге было принято решение отпустить национальную валюту в свободное плавание и курс подскочил почти в 4 раза за короткий промежуток времени. Кроме того, чиновники решили больше жестко не ограничивать денежную массу в народе. Все это и привело к нормализации ситуации в экономике.

В 2008 году правительству не пришлось прибегать к серьезным действиям и изменениям для урегулирования экономической ситуации в стране. Фактически от падения нас спасла высокая стоимость нефти на мировом рынке и принятые в прошлые годы меры по укреплению экономики. Нам оставалось лишь дождаться стабилизации фондового рынка.

В 2014-15 годах Центральный банк РФ провел сильную и жесткую политику. Когда курс национальной валюты резко обвалился в декабре 2014, в оперативном режиме регулятор принял решение повысить ключевую ставку и перейти к жесткой монетарной политике. Благодаря этому, удалось сдержать эффект кризисных явлений и смягчить падение экономики.

Сегодня правительство нацелено на улучшение целого ряда параметров для выхода из текущего кризиса и стагнации. В частности, власти намерены в ближайшие пять лет увеличить реальные доходы населения, снизить уровень бедности в два раза, улучшить уровень жизни населения. Идет работа и по регулированию бизнеса, ряд госпрограмм нацелены на улучшение ситуации в моногородах, вводится ряд мер по уменьшению уровня безработицы.

Стоит ли напоминать о том, что Центробанк провел масштабную чистку банковского сектора. В результате этого с рынка ушли потенциальные банкроты, мошенники и банки, чья работа вскоре могла привести к проблемам. Регулятор и сегодня проводит реформы по регулированию рынка кредитования, в том числе и за счет ужесточения требований к кредиторам.

Условия мирового экономического кризиса

Что же делать организациям и государствам в целом, если кризиса избежать не получается? Важно понять и переосмыслить его условия. Как правило, люди воспринимают ситуацию негативно, не желают принять ее и извлечь из нее пользу

А ведь условия мирового экономического кризиса можно сводить не только к краху производства, банковской системы, социального дисбаланса, а еще и к выгодам:

• пересмотр цен на нефть, активы, золото и валюту, как следствие замедление инфляции;
• снижение поставок импортных товаров, возможность повысить конкурентоспособность своей продукции;
• повышение производительности и желания сотрудников трудиться, чтобы не потерять работу.

Подробности

Рост цен на недвижимость и объемы субстандартных кредитов способствовал росу объема неплатежей, и в 2008 году он достиг критического предела, фондовый рынок не мог функционировать в таком режиме. Акции финансовых предприятий обесценились на 50 % и более. Начался кризис 2008 года, который продолжился и в следующем году. Он стал самым крупным по масштабам, в него было втянуто большинство стран мирового сообщества. Был разработан ряд мероприятий по поддержанию американской банковской системы, но остановить кризис уже было невозможно. Он привел к банкротству 45 финансовых компаний страны.

В результате кризиса 2008 года:

• — резко снизились объемы производства,
• — снизился спрос,
• — упали цены на сырье,
• — выросла безработица,
• — снизились доходы среднего класса населения,
• — достиг максимума разрыв доходности между богатыми людьми и бедными,
• — снизились цены на нефть,
• — были заморожены государственные проекты по строительству и улучшению качества жизни.

Как следствие, кризис этого периода привел к выселению обанкротившихся кредиторов из приобретенного ими жилья. Рынок недвижимости стал перенасыщен и это привело к снижению показателей строительного сектора. За ипотечным рынком последовал рынок автокредитования, в результате чего, снизились продажи автомобилей и сократилось их производство.

Финансовый кризис в США не мог не отразиться на мировой экономике. Уже к концу 2008 года последствия «американского коллапса» испытала как банковская система, так и экономика России, Европейских стран и стран Азиатско-Тихоокеанского региона.

Но главными причинами являются:

1. — высокая взаимозависимость российской экономики от экспорта природных ресурсов (нефти, металла и газа) за границу, которая и привела спад из Европы и США,
2. — понижение цен на нефтяные ресурсы, что значительно пошатнуло финансовый сектор,
3. — неспособность большинства производителей из России конкурировать с иностранными компаниями,
4. — наличие большого объема иностранных инвестиций в экономике России,
5. — значительные долги отечественных предприятий перед иностранными инвесторами,
6. — большая инфляция.

Кризис 2008-2009 года привел к значительному снижению заработных плат российских граждан. Снизилось потребление, но ведь значительно сократились и доходы населения. Увольнения носили массовый характер, а это, в итоге, привело к значительному понижению уровня жизни россиян.

Последствия кризиса 2007 года для экономики США

1. Сфера услуг буквально «стала на колени». Возникли серьезные проблемы и в автомобильной промышленности.
2. Стоимость производственных активов рухнула больше, чем на 20% (период – с июня 2007 до ноября 2008).
3. Падение ключевого фондового индекса S&P500 в ноябре 2008 г. больше, чем на 45%.
4. Банкротство крупнейших банков. Lehman Brothers (не смог покрыть кредитные свопы. Bear Stearns (оказался в убытках из-за дочерних хедж-фондов). Merrill Lynch и Bank of America, вынуждены были объединить активы, чтобы остаться на плаву. Goldman Sachs и Morgan Stanley отказались от инвестиционной деятельности и просили поддержки у ФРС.
5. Рынок недвижимости пал. Если в 2006 г. был зафиксирован рекорд, то после этого отмечаются убытки на уровне $5 трлн.
6. Благосостояние граждан ухудшилось. Частные сбережения и пенсионные накопления «сдулись» на $2,5 млрд. Многие люди лишились недвижимости. Если учесть суммы принудительных взысканий, то потери и вовсе будут на уровне $8 трлн.

Само собой, подобные изменения в экономике одного из геополитических лидеров не могли не сказаться на мировой финансовой системе. Ипотечный кризис в Америке «перекочевал» в страны Азии и Европы.

Последствия экономического кризиса США для всего мира

Отголоски тех проблемы слышатся и сегодня. Падение американского фондового рынка стало причиной паники среди инвесторов. Чтобы спасти средства, те начали «вкидывать» их в менее рискованные активы. Деньги полились в сырьевые фьючерсы, что позже вызовет кризис продовольствия и рост цен на нефть.

Мнение эксперта
Евгений Беляев
Юрист-консультант, финансовый эксперт

Спросить

В 2009—2010 гг. произошел пик выселений за неуплату по ипотеке. Именно в это время новостные ресурсы пестрили заголовками о том, как простые американцы теряли все.

Само собой, невозможность погашения субстандартного кредита и ценных бумаг, связанных с ним, вызвала проблемы в банковской системе. Не все финансовые учреждения успели «слить мусорные кредиты».

К примеру, в 2008 году мировой банк HSBS потерял свыше $10,5 млрд. МВФ весной 2008 г. оценивал мировые потери от ипотечного кризиса в США в $1 трлн., то в 2009 г. увеличил эту сумму до $4 трлн.

Мнения ученых по поводу ипотечного кризиса 2007 года

1. Футуролог Фрэнсис Фукуяма назвал события того времени «крахом финансовой политики Рейгана» и установлением новой экономической системы в США.
2. Аналитик Фарид Закария считает, что кризис научил американцев «жить по средствам». Ученый указывает, что страна будет развивать науку и ИТ-сектор, чтобы нивелировать риски.
3. Роджер Олтмен уверен, что кризис «выбил» США с поста геополитического лидера. Это приведет к росту роли Китая на мировом рынке.
4. Стив Балмер считает, что кризис привел к переходу на более низкий уровень экономического благоденствия.

Теперь вы знаете, из-за чего начался мировой финансовый кризис, почему он связан с ипотеками, каким образом повлиял на развитие экономик стран мира. Как считаете: может ли повториться история с «перекредитованностью» и крахом?

Кредитное плечо

здесьЗакон Гласса – Стиголлаутратил силуЗакон о модернизации товарных фьючерсовnational financial condition indexРис. 8.1. Индекс NFCImargin debtЗдесьРис. 8.2. Маржинальные обязательствамаржинальнымdeleveragingпереполнен участниками, и теми, кто повторяет действия другихРис. 9. Индекс S&P 500что банк Lehman Brothers «получил по заслугам»сложную адаптивную системуКогда грянул кризис, стали очевидными серьёзные недостатки существующих экономических и финансовых моделей. Жан-Клод Трише, председатель правления Европейского центрального банка, 2010. Также есть глубокое убеждение, которое разделяю и я. Оно заключается в том, что некачественные или слишком упрощённые экономические модели, которым чрезмерно доверяли, стали одной из причин кризиса. Лорд Тёрнер, глава Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании, 2012.этомздесь

Причины российских кризисов

Для начала хотелось бы заострить ваше внимание на следующем – многие эксперты, аналитики и специалисты в области макроэкономики уверены, что все кризисные явления, как и рост экономики, являются цикличными. Другими словами, если где-то идет планомерный рост, то рано или поздно там произойдет кризис и как правило это происходит раз в несколько лет

В частности, в России такие явления наблюдаются приблизительно раз в 8-10 лет.

Примечательным является и тот факт, что ряд экономистов уверены в психологических причинах кризисов. Речь идет о поведении участников тех или иных сфер экономической деятельности на рынках

Между тем, важное влияние психологическая составляющая оказывает и на длительность этого кризиса

Основные факторы запустившие кризисы в РФ:

• 1994 год
  — экономическая ситуация после распада СССР
  — потеря экономических связей с рядом стран из бывшего СССР
  — ошибочные действия властей
  — ошибки в области приватизации государственного имущества
• 1998 год
  — финансовый кризис в странах Азии
  — падение цен на нефть
  — высокая закредитованность по непривлекательным условиям
  — обвал фондового рынка
• 2008 год
  — кризис в США из-за кредитного рынка
  — мировой экономический кризис
• 2014-15 годы
  — политические и экономические санкции против РФ
  — отток капитала из страны
  — резкое падение цен на нефть
• 2017-2018 годы
  — стагнация промышленности
  — остановка цен на нефть на низком уровне
  — низкие темпы роста ВВП, уровня жизни и доходов населения (местами спад)

Таким образом, вы можете увидеть, что в разное время негативное влияние оказывали разные факторы, но с определенным промежутком времени. Таким образом, видна и цикличность происходящего от мировых факторов до внутренних. Сегодня актуальными остаются санкции со стороны Евросоюза и США. Некоторые эксперты предполагают, что в РФ может быть запрещена мировая валюта – доллар. Что будет в таком случае читайте в нашем материале «Что будет, если в России доллар станет вне закона?».

Центробанк России сам стал причиной кризиса

Кризис 2008 года в России имел место в большей мере из-за внутренних факторов. Внешнее воздействие лишь усилило регресс в стране. В момент, когда ЦБ РФ принял решение повысить процентную ставку, резко понизился уровень производства. Число дефолтов в реальном секторе еще до того момента, как проявился кризис 2008 года, варьировалось в пределах 2%. В конце 2008 года ЦБ увеличивает ставку рефинансирования до 13%. В планах это должно было сбалансировать предложение и спрос. По факту это привело к удорожанию кредитов для малого, среднего и частного бизнеса (18-24%). Займы стали неподъемными. Количество дефолтов увеличилось в 3 раза в связи с неспособностью граждан отдавать долги банкам. Уже к осени 2009 года процент дефолтов по стране дорос до 10. Результатом решения по процентной ставке стало резкое сокращение объемов производства и остановка многочисленного количества предприятий по всему государству. Причины кризиса 2008 года, который в большей степени страна создала сама, привели к тому, что рухнула экономика развивающего государства с высоким потребительским спросом и высокими экономическими показателями. Избежать последствий мирового хаоса удалось бы путем вливания финансовым блоком государства средств в надежные банки. Крушение фондового рынка не оказало столь значительного воздействия на государство, так как экономика компаний практически не имеет отношения к торговле на фондовом рынке, а 70% акций принадлежит иностранным инвесторам.

Как распространялось явление

Финансовый кризис 2008 года мгновенно поглотил развитые страны мира. В период, царивший до этой даты, мировая торговля стабильно росла. Средний темп составлял около 8.74%. Но как только объёмы банковского кредитования резко свернулись, а спрос на услуги и товары не то что упал, а обрушился – показатели сократились до 2.95%. После чего, спустя год, зафиксировалось дополнительное падение ещё на 11.89%.

Всё это привело к тому, что 08.10.2008 все ведущие центральные банки мира пришли к беспрецедентному решению – снизить свои процентные ставки. Исключение составили лишь Россия и Япония. Данный шаг был расценен, как окончательное признание краха экономики.

Спустя два дня в Вашингтоне состоялось собрание министров финансов и глав центральных банков Японии, Франции, США, Канады, Италии, Германии и Великобритании. В ходе их совещания был утверждён антикризисный план. Было решено предпринять «исключительные и неотложные действия». Более того, план предусматривал задействование любых имеющихся средств для поддержания системно важных финансовых институтов.

Затем, 14.11.2008, лидерами стран Группы двадцати был организован антикризисный саммит. В ходе этого собрания приняли декларацию, в которой содержались общие принципы реорганизации финансовых институтов мирового значения и рынков в целом.

Через три недели Банк Англии и ЕЦБ значительно снизили процентные ставки, поскольку угроза дефляции назревала всё стремительнее. И вскоре появились плохие новости. Оказалось, что ВВП еврозоны за второй и третий квартал 2008 года уменьшился на 0.4%. Это значило, что экономику Европы впервые за последние 15 лет настигла рецессия.

Игра на понижение

Признаки падения рынка ипотечных бумаг сумел разглядеть финансист Джон Полсон. После чего ему удалось привлечь средства европейских инвесторов и вложить свыше 10 млрд долларов (от $12 до $28 млрд по разнящимся оценкам) в короткие позиции («шорт») на фондовых биржах, сыграв на понижение CDO / CMO.

Имя Джона Полсона прямо указано в книге «Игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы», которую в 2010 году написал успешный американский литератор Майкл Льюис. В 2015 году эта книга была экранизирована, а в 2016-м награждена «Оскаром» за лучший адаптированный сценарий. Из сценария фамилия Полсон исчезла, зато картина в доходчивой форме раскрыла историю, как несколько менеджеров хедж-фондов сколотили огромное состояние на понижении CMO. Некоторые цитаты из фильма:

Вы знаете, что эти кредиты выдают любому, что шевелится?

Я стою рядом с горящим домом. И предлагаю вам страховку от пожара.

Не знал, что на ипотечные облигации есть свопы. Теперь есть.

Вы поставили против американской экономики.

Он не просто считал, что вся система прогнила, он был уверен, что рушится весь мир.

Фильм получил немало положительных отзывов именно за историческую достоверность. Хотя нашлись и критики вроде обозревателя Холмана Дженкинса, утверждавшего, что у крупных банков «токсичные» ипотечные активы составляли где-то 2% портфеля, так что их было недостаточно, чтобы обвалить всю систему.

Республика Беларусь

На экономическую ситуацию данного государства не сразу повлияли все ранее перечисленные причины. Последствия кризиса 2008 года тоже проявились с неким запозданием. Всё из-за неразвитости финансовых и фондовых рынков.

Однако спад был. В основном из-за снижения объёмов производства в государствах, с которыми Беларусь вела партнёрство. Следствием данного спада стал уменьшившийся спрос на отдельные товары экспорта. Ими, в случае с Беларусью, были чёрные металлы, машиностроительные изделия, нефтепродукты, и калийные удобрения.

Но особенно обострилась ситуация в 2011 году. Белорусский рубль обрушился на 75%, обесценившись с рекордной скоростью. При этом формальный курс удерживался, в то время, как реальный, «чёрный», превышал его в два раза. Но в итоге девальвация была признана.

Пониженные требования к заемщикам

Для многих переломным стал именно 2008. Кризис во многом был обусловлен ипотечным обвалом. Его причиной были, так называемые кредиты subprime. Они отличались своими лояльными требованиями к клиентам. Это повлияло на следующие события:

1. Рост ипотечных займов с высокой степенью риска. До введения этой программы он еле достигал планки в восемь процентов. За два года после появления «ненадежных» кредитов число увеличилось втрое.
2. В США нормой считалось покрытие кредитом стоимости недвижимости более чем на сто двадцать процентов. В это же время, например, для Российской Федерации данный показатель держался на уровне восьмидесяти процентов. В сравнении можно сказать, что заведомо известна убыточность данной программы для финансовой организации. Вернуть свои финансы банк не сможет, особенно в случае появления инфляционных процессов.
3. Лояльные требования к заемщикам выражались в возможности отсутствия кредитной истории.
4. Во времена кризиса общая численность подобных кредитов составляла четверть от всего объема. В отдельных регионах эта цифра достигала сорока процентов.
5. Финансовые организации настолько были увлечены реализацией подобных программ, что конкуренция по этой линии была неимоверной. Она даже превышала соперничество по классическим видам кредитов.
6. Самым популярным типом такого кредита были займы, отличительным признаком которых была плавающая ставка. На её величину оказывало влияние значение LIBOR. В установленный срок клиент должен был возвращать финансовой организации заемные средства в виде процентов.
7. Образовалась ситуация, которая характеризовалась получением подобных кредитов на жилье лицами с целью дальнейшей перепродажи недвижимости. Эти люди даже и не собирались возвращать кредитные средства.

Актуальность

«Великая рецессия заставила нас осознать свою финансовую неустойчивость», — делится Мартин Вульф, главный экономический обозреватель Financial Times. Несмотря на это, человечество сделало выводы из случившегося.

Так, люди уже не делают богатство символом успеха: они все чаще начинают задумываться о более важных, духовных вещах. По словам Мартина, плюсы в обществе видны невооруженным взглядом. Например, кризис вдохновил изобретателей заняться созданием новых продуктов, более устойчивых к возможным спадам в экономике: это привело к появлению таких прогрессивных компаний, как Uber и Groupon. Более того, финансовое регулирование было ужесточено в попытке предотвратить еще один подобный кризис: были созданы такие агентства, как Бюро финансовой защиты потребителей.

Эксперт назвал страны, в которых валюта под угрозой обвала

Как разные знаки зодиака воспринимают резкие изменения в быту и на работе

Эффект «детского лица» или Как юная внешность может помешать карьере

Мнение аналитика о грядущих кризисах

Макроэкономист, главный редактор информационного портала «Саминвестор» Илья Липкинд поделился с нашей редакцией своим прогнозом по возможным предстоящим кризисным явлениям. Эксперт уверен, что в скором времени негативных экономических потрясений не избежать:

Период роста в мировой экономике, начавшийся после кризиса 2008-2009 годов и продолжающийся в настоящее время, уже является одним из самых длинных в истории. Обычно периоды роста составляют около 8 лет, а, соответственно, его завершение в любом случае не за горами. При этом за последние полгода дважды – в декабре 2018 года и марте 2019-го – наблюдались предпосылки к началу снижения мировой экономики.

В то же время свежая макроэкономическая статистика, а именно рост деловой активности в Китае, сокращение безработицы в Еврозоне и особенно в США, уверенный рост ВВП США и так далее, пока рисует картину дальнейшего просперити в глобальной экономике. Однако это происходит на фоне все большего смягчения политики мировых Центральных Банков – Народный банк Китая с начала 2019 года активно вливает средства в финансовую систему страны, ФРС США, которая еще в декабре прошлого года планировала дважды повысить базовую процентную ставку в 2019 году, теперь от этих планов отказалась и вдобавок сокращает темпы продажи активов со своего баланса, приобретенных в рамках программ количественного смягчения после кризиса 2008-2009 годов, большинство регуляторов, включая Европейский Центробанк и Банк Японии, поддерживают свои ключевые ставки на исторических минимумах и так далее.

Одновременно происходит и рост задолженности эмитентов разных уровней, как государственных, особенно в случае с США и Японией, так и частных, особенно в случае с Китаем. А это, в свою очередь, будет способствовать более быстрому экономическому спаду в этих странах в случае любого ухудшения ситуации в глобальной экономике.

Поэтому, на взгляд эксперта, последние события скорее следует трактовать как последний пик экономического роста, за которым последует постепенное угасание и скатывание мировой экономики в рецессию. Однако если мировые Центробанки будут продолжать смягчение монетарной политики, а переговоры по вопросам внешней торговли между США и Китаем, а в перспективе – между США и Евросоюзом, не выльются в конечном итоге в полноценную мировую торговую войну, то рецессия эта в первые 6-9 месяцев будет носить довольно мягкий характер.

Сроки наступления кризиса во многом будут зависеть от упомянутых выше факторов – исходя из текущей ситуации, можно ожидать, что 2019-й год пройдет без серьезных потрясений, а вот насчет 2020 года даже с надеждами явно следует быть поосторожнее. Для России новый мировой экономический кризис, естественно, обернется падением цен на сырьевые товары, новым витком девальвации рубля и снижения уровня жизни населения.

Причины возникновения экономических кризисов

Причины, которые провоцирует возникновения экономического кризиса, могут быть как внутренние, так и внешние. В качестве основных стимулирующих факторов ученые выделяют следующие:

• ошибочные инвестиции;
• стремление к прибыли;
• стихии.

Но есть несколько экономических теорий, в основе которых лежат разные источники сбоев, вызвавших диссонанс в экономике. Рассмотрим их более детально.

Австрийская школа

Приверженцы австрийской школы считают движущей силой любого кризиса ошибочные инвестиции за счёт кредитования и перепроизводства. В результате таких процессов цены снижаются, предприятия становятся банкротами, отмечается рост внутреннего и внешнего долга и безработицы.

Цикличность экономики

Последователи классического подхода уверяют, что возникновение кризисов обусловлено самой моделью экономического цикла. По их теории он сам по себе содержит фазы роста и спада, которые регулярно воспроизводятся. Поэтому периодические спады в экономике – явление неизбежное, если доверять их теории. Схематично цикл выглядит так:

• Кризис
• Депрессия
• Оживление
• Подъем.

Марксизм

Многие последователи Карла Маркса придерживаются его концепции относительно причин возникновения экономических кризисов. Согласно таким убеждением основополагающим провоцирующим фактором является стремление владельцев капиталов получать все большую прибыль. Для этого собственники наращивают производство, в результате чего товар полностью не реализуется и остается неоплаченным. Результат – сбой баланса между спросом и предложением, снижение производства, массовые сокращения и рост безработицы.

Психологические факторы

В основе теории кризисов лежит и психологический настрой граждан страны. По мнению последователей концепции состояние психики людей способно повлиять на форму, протяженность и исход экономического сбоя. Поэтому многие специалисты выделяют эту причину как весьма значительную.

Мировой экономический кризис 1929 года

В частности, таковым оказался мировой экономический кризис 1929 года, когда в одночасье упала ценность акций, снизилась деловая активность, повлекшая за собой последствия в виде безработицы, банкротства финансовых и производственных компаний, инфляцию, крах сельскохозяйственной системы. Точные причины «Великой депрессии» не называют, но сводятся они в основном к следующему – создание «биржевого пузыря», монетаризм, нехватка денежной массы, рост маржинальных займов. Выйти из такого состояния США и ряд иных стран Северной и Южной Америки смогли только к 1932 году, когда были внедрены мероприятия, направленные на изменение социальной, политической и банковской сферы.

Что происходило в КНР?

До начала кризиса в Китае дела шли очень хорошо. 2007-й стал пятым подряд годом, за который ВВП вырос более, чем на 10%. Тогда же удивительных результатов достиг темп роста государственной экономики. Он превысил все показатели за прошлые 13 лет, достигнув 11.4%.

Но экономика США начала входить в рецессию. И темп роста экономики Китая стал медленно, но верно снижаться. На это повлиял резкий рост количества невыплат в США по ипотекам в августе – то, с чего всё и началось.

Золотовалютный резерв Китая осенью 2008 года составлял 2 триллиона долларов, но за последние три месяца 2008 года он уменьшился до 1.9 трлн. Также власти КНР решили вложить 586 миллиардов в обновление инфраструктуры, а ещё – в развитие сельского хозяйства. Указанная сумма приравнивалась к 18% ВВП. На один миллиард меньше ушло на реализацию пакета антикризисных мер.

Также в конце осени 2008 года было зафиксировано резкое увеличение числа безработных. Ситуация оказалась настолько критической, что фабрики, выпускавшие товар для экспорта, закрылись. В связи с чем правительство приняло решение переориентировать экономику на внутренний спрос.

Самым сложным для КНР был именно ноябрь 2008 года. Надо сказано, что правительство действовало очень грамотно. Спустя полгода, в марте 2009-го, страна вернулась на докризисный уровень производства. Даже больше – стране удалось получить на ¼ больше прибыли, чем за такой же период прошлого, 2008 года.

Обвал фондовых рынков

Итак, на фондовом рынке надулся огромный пузырь из облигаций, обеспеченных кредитными портфелями (автокредиты, ипотека, лизинговые активы). Их эмитентами выступали кредитующие банки, покупателями — инвестиционные банки.

Называются эти бумаги «обеспеченными долговыми обязательствами», по-английски — collateralized debt obligations, или CDO. Ипотечную разновидность обеспеченных долговых обязательств также называют collateralized mortgage obligation — CMO.

Пока большинство заемщиков исправно погашали свои кредиты, ипотечные организации тоже платили по облигациям. Когда ипотечники платить перестали, лопнул и пузырь CDO / CMO. Вообще говоря, данные бумаги являются новыми в истории США — они стали активно завоевывать рынок лишь в первой половине 1980-х годов. В середине 2000-х их эмитенты делили их на три типа: надежные, с повышенным риском и высокорисковые (выданные условным уборщикам), где и доход изменялся соответственно. Бумаги первого типа имели наивысший кредитный рейтинг и продавались вплоть до пенсионных фондов Норвегии. Но вскоре при действующей кредитной политике несостоятельными оказались практически все.

В экономике всё взаимосвязано, и за крахом кредитования под залог недвижимости последовал обвал рынка ипотечных ценных бумаг и деривативов. Следом упал и стандартный индекс акций, потерявший в случае США на пике просадки в марте 2009 около 50% стоимости. Ну а затем упали и остальные рынки — наступил мировой финансовый кризис 2008 года.

Как видим, кризис менее всего отразился на Африке и только частично затронул Южную Америку. Тем не менее все развитые и подавляющее большинство развивающихся стран ощутили последствия кризиса сполна.

Последствия мирового экономического кризиса

Конечно, безрезультатно рассматриваемые явления пройти не могли. Антикризисные меры, направленные на восстановление экономики, позволяли постепенно решать накопленные проблемы и стабилизировать ситуацию на рынке. Как правило, последствия мирового экономического кризиса – это:

• снижение цен, инфляции, стабилизация спроса и пересмотре зарплат относительно имеющихся расходов и потребительской корзины;
• пересмотр ставок на кредиты, привлечение иностранных капиталов для создания «денежной подушки»;
• насыщение банков валютой;
• решение вопросов об образовании, медицине, привлечение безработных на освоение новых территорий и районов.